吕洞宾说:久闻东洋广阔，并时有海市蜃楼，不如今日乘兴东游，以观其景如何？众仙皆道：“纯阳子所言极是”于是八仙飘飘然到东海水域，停云观望，只见潮头汹涌，巨浪惊人。
吕洞宾又道：“今日乘云而过，不见各家本事，我等试投一物于水面，各显神通而过如何？”众仙回应：“此言甚是！”于是八仙各自将其宝物投入水中，自立其上：铁拐李将葫芦投入水中，葫芦浮于水面，他登上葫芦游走如飞；张果老自囊中取出鱼鼓抛入水中，跨上鱼鼓踏浪而行；钟离权以宝扇投入水中为船，立于其上一往无前；吕洞宾以宝剑投入水中作舟，乘风破浪；韩湘子以紫金箫投入水中，如鱼得水；何仙姑将荷花投入水中，浪里穿行；蓝采和以花蓝投入水中，踏歌戏浪；曹谷就以阴阳板投入水中，稳若龙舟。钟离权向韩湘子招招手，把韩湘子叫到他的宝扇之上，示意韩湘子吹箫助兴。韩湘子正要举箫吹奏，忽然海面上狂风大作，浊浪排空。
原来东海龙宫里有一条花鳞恶龙，他是东海龙王的第七个儿子，这天他闲着无聊，便到龙宫外游荡。贪恋何仙姑的美色，乘其不备掠入海里，其余七仙见了，一起来救，不料，由于全是旱仙不熟水性，全被困于南海的魔海中，动弹不得，何仙姑也被藏于南海龙宫。东海龙王听说困住了八仙，心中惊慌，欲劝说南海龙王放了他们，免遭大祸，可惜南海龙王因当年吕洞宾杀了他的私生子，欲报杀子之仇，死活不放，东海龙王为了兄弟义气，也不得不同流合污。不过还是担心玉帝知晓后，会为八仙报仇，希望能一起上天向玉帝求情，保住南海龙王性命，可南海龙王还是担心玉帝杀他，只好先请太上老君搭救，老君说:龙王有悔过之心，便是大德，玉帝那边会替他求情的。八仙被困，也是命里应有此劫，过了此关，融为一体以后，便更是法力无边。
且说八仙被困在魔海里，正无计可施，忽然韩湘子说:本来以为八仙聚齐后，能共同长生不老，哪知还是免不了一死。张果老说，别急，我在几百年前都已算过了，只要八仙聚齐，就能融为一体，现在正是此机会。钟离权说:要不我们一起布个阵，利用阵法逃出这里。我们八人刚好可以布一个八卦阵。然后一起用意念将真气聚于生门，炼化成灵珠，灵珠能冲破一切障碍，再把我们带出这里。于是，大家一起按阵法坐好，运行真气，经过10天10夜，终于练成了八卦灵珠，从魔海里冲了出来。两龙王见了，大喜过望，将八仙接入龙宫摆宴席谢罪。自此，恩怨两清。